Calculadora Benjamin Graham

Calculadora de Preço Justo (Benjamin Graham)

Sobre a Fórmula de Graham

O cálculo do valor justo de uma ação é uma das maiores preocupações de quem investe. Para ajudar nisso, o economista Benjamin Graham considerado o pai do Value Investing, criou uma fórmula simples, mas muito útil: a Fórmula de Graham.

A ideia dela é chegar ao chamado valor intrínseco da ação, ou seja, o preço que faria sentido pagar de acordo com os fundamentos da empresa. Assim, o investidor pode comparar esse número com o preço atual de mercado e identificar se a ação está barata (subvalorizada) ou cara.

A Fórmula de Graham é:

Valor Intrínseco = √(22,5 × LPA × VPA)

Onde:

• LPA (Lucro por Ação): mostra quanto de lucro a empresa gera para cada ação que existe.
• VPA (Valor Patrimonial por Ação): indica quanto do patrimônio líquido da empresa corresponde a cada ação. É como o “valor contábil” dela.

Origem do número 22,5:

Esse número vem da multiplicação de dois limites que Graham considerava razoáveis para uma empresa saudável:

• O P/L (Preço/Lucro) não deveria ser maior que 15.
• O P/VP (Preço/Valor Patrimonial) não deveria ser maior que 1,5.

Multiplicando 15 × 1,5, chegamos aos 22,5. Em outras palavras, Graham dizia que não valia a pena pagar mais do que 15 vezes o lucro da empresa nem mais do que 1,5 vez o valor do seu patrimônio.

Pontos de atenção:

• Não considera crescimento futuro: empresas em expansão, como de tecnologia, podem parecer caras pela fórmula, mesmo tendo grande potencial.
• Empresas cíclicas: setores com altos e baixos nos lucros podem distorcer o resultado. Nesse caso, é melhor olhar a média dos últimos anos.
• Ativos intangíveis: companhias que dependem de marcas, softwares ou serviços (e não de fábricas ou imóveis) podem parecer “baratas” ou “caras” de forma enganosa.
• Lucro líquido pode enganar: resultados extraordinários ou ajustes contábeis podem inflar (ou reduzir) o lucro momentaneamente.

Em resumo, a Fórmula de Graham é uma ótima ferramenta inicial para avaliar ações. Ela ajuda a ter uma noção rápida do preço justo, mas não deve ser usada sozinha. Investir exige olhar outros fatores e entender o contexto da empresa.